人民銀行は証券、ファンド、保険会社向けに初めてのスワップファシリティのオペを開始したこのオペの額は500億元だった

証券・ファンド・保険会社相互交流制度（SFISF）運用実績発表【2024年】第1位。人民

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中国人民銀行公開市場運営事務局。は証

2024 年 10 月 21 日。券フ

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中央銀行から重大発表！ド保交流施設を初実施。

市場の安定化において証券ファンド機関の役割をより適切に果たすために、中国人民銀行は証券、ファンド、保険会社向けに初めてスワップファシリティの運用を開始した。このオペの金額は500億元で、金利入札方式を採用し、20機関が入札に参加し、最高入札レートは50bp、最低入札レートは10bp、落札レートは20bpである。

10月18日、中国人民銀行（以下「中央銀行」という）と中国証券監督管理委員会は共同で「証券・ファンド・保険会社相互交流施設（SFISF）に関連する業務の実施に関する通知」を発表した。 ）」を利用して、スワップファシリティ運営の参加者に情報を提供し、ビジネスプロセス、運営要素、取引に対する両当事者の権利と義務などを明確にします。

現在、スワップコンビニエンスオペレーションへの参加を承認されている証券・ファンド会社は20社あり、第1弾の申請枠は2000億元を超えている。今後、中央銀行は資本市場の安定的な発展を支援するため、参加機関のニーズに基づいた業務を正式に開始する。業界専門家らは、同機構が申請した2000億元の枠は本質的に中央銀行の信用であり、同機構はそれを一度に使い切ることはなく、資本市場に追加資金を供給し続けるだろうと分析している。

同日、中国証券監督管理委員会は、中信証券、CICC、国泰君安、華泰証券、神湾宏源、GF証券、財通証券、光大証券、中台証券、浙上証券、国宣証券と合意したと発表した。証券会社、オリエント証券、ギャラクシー証券、チャイナ・マーチャンツ証券、オリエンタル・フォーチュン証券、中信建設投資、産業証券、チャイナ・アセット・マネジメント、イー・ファンド、ハーベスト・ファンドなど20社がスワップ・コンビニエンス・オペレーションを実施している。中国証券監督管理委員会は関係機関に対し、コンプライアンスとリスク管理管理を強化し、この業務に積極的に協力し、市場の安定運営を維持するために積極的な役割を果たすよう求めている。 ＠ブローカレッジチャイナの記者は関係金融機関から、中央銀行と中国証券監督管理委員会の共同通知でスワップファシリティの業務プロセス、ツール要素、取引における両当事者の権利と義務などが明確化されたことを知った。中央銀行は公開市場ビジネスの主要ディーラーの一つであるチャイナボンド信用強化会社に証券、ファンド、保険会社とのスワップ取引を委託している。その中で、スワップ期間は1年であり、必要に応じて延長を申請することができ、第1段階のオペ枠は5,000億元であり、各オペのレートを決定するために入札が使用されます。株式ETF、CSI300構成銘柄、公募REIT等の換金率は、担保のリスク特性に応じて段階的に設定されており、市場水準より有利となります。

スワップ機能は、非銀行機関の資金調達能力を大幅に強化し、株式市場に追加の資金をもたらし続けることができます。参加機関はスワップ制度を通じて非流動性の債券や株式を国債や中央銀行短期証券と交換し、後者は高品位の流動性資産として買い戻し資金の利用可能性を大幅に向上させることができ、得られた資金は株式や株式ETFへの投資に利用される。そしてマーケットメイク。一部の大手国有銀行は、スワップ制度の下で関連する買い戻し融資を促進し、参加機関の買い戻し融資の与信限度額要件を緩和する意向を表明していると理解されている。

Brokerage China記者は、中央銀行が公共入札を通じてSFISFオペレーションのスワップレートと入札落札結果を決定し、SFISF国債またはスワップ中央紙幣の特別割当管理を実施し、関連する運用指標を緩和することを独占的に知った。同時に、中債信用強化公司は原則として質入れ率90％を超えず、マージンコールラインは75％以上に設定されています。

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以下は 10 の関連詳細です:1. スワップ期間とレート: 1 年、事前に期限切れになり、延長を申請することができます。

2. 為替レート：単一価格（ダッチスタイル）入札によって決定されます。

3. スワップ操作によって得られた利付債券は、銀行間市場での質入れ、つまり資金調達のための買い戻しのみが可能であり、売却することはできません。

4. スワップ制度を通じた国債や中央銀行手形の交換による資金調達行為は、銀行間市場の貸出規模を占めておらず、債券取引のプラスの現先残高には含まれていない。

5. 交換された国債や中央銀行券は「債券自己運営・純資本」の指標には含まれておらず、交換された株式は「株式の自己運営・純資本」には含まれていません。

6. 交換後に取引される株式は貸借対照表上の資産に含まれず、市場リスクおよび必要な安定資本指標は 2 分の 1 で計算されます。 7. 原則として質入率は90％を超えず、マージンコールラインは75％以上に設定されます。

8. 購入した株式はヘッジ可能ですが、ヘッジ規模は融資額の10％を超えることはできません。

9. 利息の返済: SFISF オペレーションで貸付された国債または中央銀行スワップの場合、利息は引き続き中央銀行に帰属します。

10. 担保にはAAA債券、ETF、株式、公募REITSが含まれます。

（記事出典：中央銀行ウェブサイト）。

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